如何增加退休金又避險?債券ETF挑選法則,在動盪時代仍穩配息

如何增加退休金又避險?債券ETF挑選法則,在動盪時代仍穩配息

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50pluscwgvgovernor
  • 三月 31,2020
  • FILED UNDER:理財
選對理財工具,創造每月現金流。
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文/吳同凰 圖片來源/Shutterstock 

退休將至,如何確保將來還有其他第二收入?工作時,錢還可以靠自己賺而持續進帳,老後可就要靠理財了。但是對於疏懶於各式複雜金融資訊、卻又有理財需求的準退休族而言,應該怎麼辦?許多理財專家針對退休族,往往會建議的債券型ETF,究竟是否適合自己、疫情波動下又該如何投資?50+帶你一次搞清楚!

針對退休族常見的理財痛點,像是「擔心退休金不夠支撐老後生活」又或者「想透過投資加值養老金,但市面上琳琅滿目的金融工具令人眼花撩亂」,中信投信固定收益投資科主管張勝原分享,擁有透明度高、分散性佳,以及低成本等特色的債券ETF,相對其他工具來得更簡易,適合需求單純的退休族群。

擁有20年國際金融資歷的財經專家Miss Q,也提醒退休族投資應該追求保守穩健,不要從事高風險或自己也不清楚脈絡的投資,才能保住本金。而債券ETF風險低、配息穩定的特性,恰好能幫助退休族享有確切的報酬。只是在疫情影響下,債券市場多少會受股市波動影響,她認為此時選擇配息愈低的債券ETF,相對來說愈安全。

什麼是債券ETF?為什麼適合退休族?

有句理財名言叫「別把所有雞蛋放同個籃子裡」,避免資產一下子虧損,而ETF就是實踐分散投資最便利的工具,用來追蹤整體市場的指數,而非單一檔股票或債券的表現。

以債券ETF為例,就是一次幫你買進一籃子不同類型的債券,不僅讓你不用花心思研究要投資哪檔債券,每期還能固定領利息。

張勝原認為債券ETF的特性,正好滿足了退休族最常見的2點訴求:

1. 金融資訊爆炸,不想把時間花在研究理財

張勝原分享個人觀察:「通常投資人光是搞懂股票跟債券的差別,可能就降低投資的欲望了,更別說還有進一步的高股息、特別股、高收益債等不同概念,往往複雜到把投資人的熱情都撲滅。」

而一次配好的債券ETF,正好可以省去這些麻煩,合適實在懶得理財、卻又有理財需求的人。

2. 跌幅差異小,是相對穩定的防禦性投資

不管哪一種金融產品,都需要承受市場波動率,而收益愈高的產品,往往也伴隨著高風險,這類攻擊型投資,不是大好就是大壞。

「退休是最有資本的時候,金額愈大就該愈保守,因為你難保不會遇到金融危機,一旦損失到本金,又沒有額外收入可以支援,反而會得不償失!」張勝原提及,債券是相對穩定且保守的防禦型投資,不容易受股市動盪影響。

他舉2008年金融風暴的例子,當時台股市場跌了超過20%,許多投資人損失慘重,但債券不僅跌幅沒有股票來得劇烈,恢復期也很快,投資人依然能維持穩定領息的初衷。

「假設你今天投入了100萬在債券ETF,一年配息3%領3萬元,除以12個月,等於一個月2,500元,雖然是聽起來不算特別大的收益金額,但萬一碰上金融危機,你會想持續領3%現金流,還是一次賠超過20%?」他提出過往數據加以比照,風險差異便立刻顯現出來。

債券ETF類型繁多,退休族如何選擇?

Miss Q提及,一般投資人常會有迷思,認為配息率愈高愈好,然而高配息的高收益債或新興市場債,不僅市場波動率大,違約風險也較高。她建議,沒接觸過債券ETF的退休族,可以先從(美國)公債入門,慢慢理解市場交易資訊、配息頻率等,之後若想進一步投資,可以再發展投資等級債。

她說明公債的配息率大約2%左右,雖然配息率低,但因為是由國家政府發行,反而是最穩定、違約率也最低。尤其在疫情影響、近期市場崩盤的情況下,投資人擔心會有公司倒閉,許多有風險的資產也因此被錯賣,連帶市場價格跟著動盪;相比之下,風險最低的公債波動就安全許多。

至於投資等級債,又分為公司債和產業債較為適合退休族,張勝原分享前者高評級投資債配息率約3.0~3.5%、BBB級以上(中級以上)投資級債配息率約4.0~4.5%;產業債(例如金融業、電信業)配息率則約4.0~4.5%。他也補充到,在疫情嚴峻的當下,債券產品因其防禦避險性質,相比其他金融產品仍是正向的,並進一步提供2個最淺白的挑選方向給讀者參考:

1. 規模要夠大,投資才有保障

挑選大規模且表現不錯的商品是主要原則,一來是能達到長長久久的投資初衷,不僅買起來比較安心,也不容易發生投資中途發生要提前清算的情形。

二來是經理費率比較低,他提到現在債券ETF都有相關設定,規模每成長30億或100億,就調降0.05~0.1%,因此以規模作為指標,規模愈大愈利己。

不過有些讀者可能會有疑慮,在於看習慣台股的高交易率,好比台積電動輒就是上萬張股票的買賣,相比之下債券ETF似乎不太活躍?「因為債券ETF大多都是美國債券,導致在台灣盤中看價格時,因為時差問題顯得不熱絡,加上現階段債券ETF還處於拓展期,成交張數看起來才比較少。」他認為讀者該在意的不是活躍度,而是能不能「買得到」和「賣得掉」,這點規模夠大者較不用擔心。

2. 與其多檔搭配,不如一檔解決所需

目前台灣債券ETF市場分為半年配、季配和月配,並且以季配為主,月配目前只有2檔,分別為「中信高評級公司債」及「中信優先金融債」。 如果追求每月都有現金流入,除了直接選月配,也可以挑選3到4檔配息時間不同,類型也不同的債券ETF混合搭配。

張勝原用切蛋糕來比喻兩者的差異:「以同一檔標的為例,月配切12塊,季配切4塊,其實都是同一塊蛋糕,不過就是切多切少而已,但如果想達到月月領息的訴求,月配買一張最小單位只需要花4萬塊,但3檔季配最小單位卻需要12萬。」假設3檔產品屬性都是投資等級債券,且目的都是防禦型投資,不如乾脆買一檔,管理更為單純。

他以中信鎖定高評級公司債和金融債為例,這2檔正適合不想把投資複雜化的投資人。例如公司債這檔產品,是信用評等比一般投資等級還要高的債券,涵蓋了美國各大產業,符合分散投資的主流概念;針對另一派投資人,認為金融業是最耳熟能詳的核心產業,比其他產業都來得放心,因此迎合投資趨勢,推出了金融債供選擇。

債券ETF和國民ETF0050、0056有什麼差別?

如果是剛接觸ETF的投資人,可能會更常聽到被喻為「國民ETF」的0050或0056,分別為追蹤台灣前50大企業的指數,以及從台灣50和中型100指數裡,挑選出30檔高股息標的的「股票型ETF」。

張勝原表示,如果資金允許,也願意承受波動率的風險差異,能股票搭配債券來達到互補的配置最好。「但如果覺得同時買入2種產品還是過於複雜,那麼比起存股,債券自然是相對合適退休族的選擇,不需要時常注意股票的波動率,也不容易受到媒體報導股市動盪而跟著恐慌。」

他進一步強調,即使0050或0056表現再好,本質畢竟都還是股票,遇到市場不好的時候就會下跌,此時若是金融知識不夠充足,很容易自亂陣腳,加上沒有額外的收益可以拿來加碼,最後導致股票被套牢。

Miss Q也指出,不知道這波疫情會持續多久,未知風險很高,加上今年如果因疫情導致公司營運狀況不佳,明年股息率也連帶跟著降低。然而,債券是確定配息,除非公司違約,不然都會配息,差別在於投資等級債的市場價格受到疫情波動的程度,會比公債來得大,但不管怎麼說,都還是比起股票型ETF穩健許多。

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